شهدت أرباح أكبر 6 من الشركات العقارية مدرجة في البورصة المصرية ارتفاعًا ملحوظًا خلال الربع الأول من عام 2025، مدعومة بارتفاع أسعار العقارات وتنويع مصادر الدخل، بالإضافة إلى التوسع في الأسواق الخارجية.
وتنبئ التوقعات بتحسن النشاط العقاري مع خفض أسعار الفائدة وموسم المبيعات الصيفي، وفقا لما
وبحسب بيانات الإفصاحات المالية، بلغ إجمالي أرباح الشركات الست، وهي: “طلعت مصطفى القابضة”، و”إعمار مصر للتنمية”، و”بالم هيلز للتعمير”، و”سوديك”، و”مدينة مصر”، و”أوراسكوم للتنمية مصر”، حوالي 13.12 مليار جنيه خلال الربع الأول من 2025، مقارنة بـ 11.49 مليار جنيه خلال نفس الفترة من العام السابق، بنمو نسبته 14% على أساس سنوي.
كما سجلت إيرادات تلك الشركات زيادة قوية لتصل إلى 35.41 مليار جنيه مقابل 23.67 مليار جنيه في الربع المماثل، بنسبة نمو 49.6%.
ويبلغ عدد شركات التطوير العقاري المدرجة في البورصة المصرية حوالي 36 شركة، بقيمة سوقية تقترب من 263 مليار جنيه، حسب بيانات البورصة.
“بالم هيلز” تستفيد من ارتفاع الأسعار
أرجع حازم بدران، الرئيس التنفيذي لشركة “بالم هيلز للتعمير”، النمو في أرباح ومبيعات الربع الأول إلى عاملين رئيسيين: ارتفاع أسعار البيع وضبط التكاليف.
وأوضح أن الأراضي التي تمتلكها الشركة تم شراؤها بأسعار مناسبة في السابق، ما ساعد على تسعير الوحدات بأسعار تنافسية مع ارتفاع تكاليف البناء.
كما أكد أن الشركة تراهن على مبيعات الوحدات بالساحل الشمالي خلال الصيف لتحقيق قفزة إضافية في الإيرادات، مستهدفًا مبيعات تصل إلى 120 مليار جنيه، ليبلغ إجمالي المبيعات 200 مليار جنيه بنهاية 2025.
وأشار بدران إلى أن السوق تشهد فترة استقرار حالياً، مما يسمح للشركات بوضع سياسات تسعير متوازنة، بعكس الربع الأول من العام الماضي الذي شهد ضغوطًا كبيرة.
التحديات الاقتصادية وتأثيرها
مر الاقتصاد المصري بتحديات اقتصادية حادة خلال السنوات الماضية، منها نقص حاد في النقد الأجنبي، وارتفاع معدلات التضخم، وتخفيضات في التصنيف الائتماني، ما أضر بسوق العقارات. ومع ذلك، سمح انخفاض الجنيه أمام الدولار بنحو 40% بعد حزمة الإنقاذ العالمية التي تلقتها مصر في مارس 2024، بتحسن نسبي في الوضع الاقتصادي والخروج من حالة الركود.
تراجع مبيعات وأرباح “مدينة مصر”
على الجانب الآخر، سجلت شركة “مدينة مصر للإسكان” تراجعًا حادًا في عدد الوحدات المباعة بنسبة 60%، ما أثر على إيراداتها وأرباحها.
وأرجع عبدالله سلام، الرئيس التنفيذي، هذا التراجع إلى الارتفاع الاستثنائي في الأسعار والفائدة في الفترة السابقة عقب تحرير سعر الصرف. تجري الشركة محادثات مع الشركة الوطنية للإسكان السعودية لإطلاق مشاريع مشتركة بالمملكة.
شهدت أرباح “مدينة مصر” انخفاضًا بنسبة 32.6% لتصل إلى 793.8 مليون جنيه، بينما تراجعت الإيرادات بنسبة 17% إلى 2.562 مليار جنيه خلال الربع الأول.
التوسع وتنويع مصادر الدخل
تسعى الشركات العقارية في مصر لتنويع مصادر إيراداتها عبر التوسع في الأسواق الخارجية والاستثمار في القطاعات السياحية والفندقية، ما يعزز إيراداتها بالعملات الأجنبية.
وتوقع مصطفى شفيع، رئيس البحوث بشركة “عربية أون لاين”، أن يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تحسن نشاط التمويل العقاري، خصوصًا مع بداية دورة التيسير النقدي التي بدأها البنك المركزي في أبريل 2025، والتي شملت خفضًا إجماليًا بمقدار 325 نقطة أساس حتى مايو.
غالبية الشركات تعتمد على نظام البيع على “الخريطة”، حيث يدفع العميل دفعة مقدمة تتراوح بين 5% و20% من قيمة الوحدة، مع تقسيط الباقي على سنوات عدة. ولجذب شرائح أكبر، اتجهت الشركات إلى تمديد فترات السداد وخفض قيمة الدفعات المقدمة.
أداء الشركات العقارية الكبرى
خلال الربع الأول، استحوذت شركتا “طلعت مصطفى” و”إعمار مصر” على نحو 59% من إجمالي الأرباح، بينما شكلت أربع شركات (“طلعت مصطفى”، “إعمار مصر”، “سوديك”، “بالم هيلز”) حوالي 85% من إجمالي الإيرادات.
| الشركة | أرباح الربع الأول 2025 (مليار جنيه) | أرباح الربع الأول 2024 (مليار جنيه) | نسبة النمو (%) |
|---|---|---|---|
| بالم هيلز | 1.65 | 1.05 | 57.14 |
| إعمار مصر | 3.32 | 5.73 | -42 |
| سوديك | 0.935 | 0.392 | 143 |
| طلعت مصطفى | 4.42 | 4.13 | 7 |
| أوراسكوم | 1.98 | -0.984 | 301 |
| مدينة مصر | 0.793 | 1.18 | -32.6 |
شهدت شركات “سوديك” و”بالم هيلز” و”طلعت مصطفى” نموًا في أرباحها بنسبة 143%، 57%، و7% على التوالي، بينما تراجعت أرباح “إعمار مصر” و”مدينة مصر”. وحولت “أوراسكوم للتنمية” خسائرها إلى أرباح خلال نفس الفترة.
| الشركة | إيرادات الربع الأول 2025 (مليار جنيه) | إيرادات الربع الأول 2024 (مليار جنيه) | نسبة النمو (%) |
|---|---|---|---|
| بالم هيلز | 8.4 | 6.23 | 34.6 |
| إعمار مصر | 5.84 | 1.57 | 272 |
| سوديك | 2.76 | 1.84 | 50 |
| طلعت مصطفى | 9.44 | 6.97 | 39 |
| أوراسكوم | 6.44 | 4.17 | 54.4 |
| مدينة مصر | 2.65 | 3.07 | -16.7 |
على الرغم من ارتفاع إيرادات “إعمار مصر” بنسبة 272% لتصل إلى 5.84 مليار جنيه، إلا أن أرباحها تراجعت 42% بسبب زيادة التكاليف التي تضاعفت خلال العام.
جذب شرائح جديدة عبر تمديد السداد
أشارت مريم السعدني، محللة القطاع العقاري بشركة “إتش سي” لتداول الأوراق المالية، إلى أن خفض قيمة الدفعة المقدمة وتمديد فترات التقسيط ساعدا شركات مثل “بالم هيلز” على استقطاب شرائح جديدة من العملاء، ما دعم المبيعات رغم ضعف السوق.
وأضافت أن مشاريع الساحل الشمالي، خاصة لـ”طلعت مصطفى” و”بالم هيلز”، كانت المحرك الرئيسي للنمو.
تحديات تسليم المشاريع وارتفاع التكاليف
قالت آية زهير، رئيسة قسم البحوث بشركة “زيلا كابيتال”، إن القطاع بدأ العام بقوة رغم تباين الأداء، لكنها أشارت إلى تحدي كبير يتمثل في ضمان معدلات التسليم وضبط التكاليف في ظل ارتفاع أسعار مدخلات البناء، خصوصًا الأسمنت الذي قفز سعره بنسبة 100% على أساس سنوي خلال مايو الجاري.
